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“碳中和”助推产业发展,新能源汽车渗透率有望较快增长

一、“碳中和”成全球共识,电动车为主旋律之一
1.中国碳排放量居世界首位,汽车行业是碳减排中的重要一环

2019年中国的二氧化碳排放量,已经接近排名第2至第5位的美国、印度、俄罗斯、日本4个国家的总和。我国汽车行业碳排放占比达到7.5%,仅次于电力和制造行业,汽车行业自然而然成为了碳减排中的重要一环。
2.新能源车产销同比高增长,传统车向新能源车转型趋势明显
2021年1季度,我国汽车产销分别完成635.2万辆和648.4万辆,同比分别增长81.7%和75.6%。其中,新能源汽车产销分别完成53.3万辆和51.5万辆,同比分别增长3.2倍和2.8倍。
3.顶层规划不断加强,燃料汽车产业蓄势待发
2016~2020年,我国燃料电池汽车的销量分别为629辆、1275辆、1527辆、2737辆、1437辆,累计超7100辆。2021年1季度,我国燃料汽车产量达104辆,销量达150辆。
二、“碳中和”助推产业发展,产业景气持续向上
1.在“碳达峰、碳中和”的大背景下,新能源汽车发展前景广阔

预计2021年整个新能源车市将呈现稳定、较快增长的发展态势,全年累计销量可达到180.6万辆,同比增长32.1%。根据《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,2025年新能源汽车销量要占到当年汽车总销量20%,2030年纯电动汽车成为新销售车辆的主流。
2.“燃料电池示范城市”政策待启动,落地后将吹响加速号角
2021年有望迎来中国燃料电池汽车市场的爆发式增长,预计上半年燃料电池汽车产销量有望破千,同比增长80%以上。
3.绿色低碳将加速技术创新,动力电池回收利用产业迎新发展
在我国以火电为主的电能供应模式下,提升清洁能源的使用比例是个难题;另外,废弃电池回收处理技术不完善、监管不到位等问题,也增加了新能源汽车的碳排放,回收利用行业的健康有序发展,也将进一步倒逼新能源汽车全产业链各环节的节能低碳发展。
三、行业迎来高质高速发展期,可关注产业投资机遇
1.“碳中和”大有可为,可关注新能源汽车行业优质龙头车企

随着越来越多跨国车企加快新能源汽车布局节奏,以及新势力造车企业的加入,新能源汽车市场格局也将受到冲击,优胜劣汰不可避免。未来或将进入强者愈强,弱者出局的局面,建议重点支持技术水平高、具备规模优势、产品布局均衡的龙头企业,如比亚迪、上汽集团、吉利汽车、北汽新能源、宇通客车等。
2.可关注在氢燃料电池汽车领域具备关键技术和运营经验的优质企业
宇通客车是国内首家通过燃料电池商用车资质认证的企业,其公交车已在多个城市运营;长城汽车已具4~5年的开发经验,首款燃料电池SUV预计在2021年量产;上汽集团具有近20年积累经验,已有申沃客车、荣威和大通等品牌的量产车型。
3.新能源汽车产业发展前景向好,但仍需防范风险
一是新能源汽车销量不及预期。二是技术升级进度不及预期。三是产能过剩风险。四是投资增速下滑。五是疫情反扑影响。六是芯片短缺风险。