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一季度上市银行经营业绩显著改善,预计未来不良改善业绩继续向上

一、2021年一季度我国商业银行发展环境
1.国民经济持续稳定恢复,GDP实现高速增长

一季度国内生产总值249310亿元,按可比价格计算,同比增长18.3%,较2020年四季度环比增长0.6%。从三驾马车来看,消费市场持续回暖,投资延续恢复性增长态势,外贸进出口实现良好开局。
2.M2增速继续提升,全社会流动性合理充裕
由于基数效应,M2余额同比增长9.4%,增速比上月末和上年同期均低0.7个百分点。M1-M2剪刀差进一步回升至-2.3%,企业活期存款占比增加,表明企业对未来增长前景乐观。
3.社会融资规模增量回落,对实体经济信贷支持力度不减
一季度社会融资规模增量为10.24万亿元,比上年同期少8730亿元。其中,股票融资大幅度增长,一季度非金融企业的境内股票融资2467亿元,比上年同期多1212亿元,增长近一倍。截至3月末,社会融资规模存量为294.55万亿元,同比增长12.3%,增速比上年同期高0.8个百分点。
4.人民币贷款继续同比多增,信贷结构持续优化
一季度人民币贷款增加7.67万亿元,在上年高基数的基础上,同比多增5741亿元,对经济恢复保持了稳固的支持力度。其中,3月人民币贷款增加2.73万亿元,同比少增1039亿元。
二、2021年一季度上市银行运行情况
1.上市银行净利润增长提速,各类银行业绩继续分化

一季度,上市银行净利润同比增长4.55%,较2020年全年提升3.95个百分点。净利润增长提速,主要是由于规模扩张、不良压力减轻后拨备计提放缓以及中收增长。
2.上市银行整体净息差继续收窄,城商行降幅最小
一季度,上市银行净息差为1.95%,较2020年下降9BP。分机构类看,大行、股份制行、城商行和农商行分别较2020年下降8BP、13BP、2BP和9BP。
3.上市银行扩表速度放缓,资产规模增速回调
一季度末上市银行总资产同比增长8.73%,较年初下降1.53个百分点。
4.经济复苏及风险缓释下,资产质量显著改善
一季度末不良率为1.43%,较年初下降5BP,恢复至疫情前水平。
5.得益于资产质量改善,拨备覆盖率提升
一季度末上市银行拨备覆盖率为220.06%,较年初提升5.33个百分点,风险抵御能力进一步增强。
6.资本补充难抵资本金的损耗,资本充足率下滑
一季度末上市银行资本充足率为15.23%,较年初下降17BP,资本补充压力加大。
三、2021年上市银行发展趋势预测
1.总资产增速将有所放缓,资产质量有望稳步改善

2021年一季度末,上市银行总资产达216.56万亿元,同比增长8.73%,较年初下降1.53个百分点。预计政策总体逐步回归中性,新增信贷增速和社融增速将逐步回落。银行间将继续分化,中小银行面临较大的不良压力。
2.净息差有望企稳回升,净利润将继续正增长
资产端收益率有上行空间,存款成本继续下降空间有限,净息差将企稳回升。