【摘要】 2021年，建筑业“放管服”改革将纵深推进，供给侧结构性改革将继续深入，同时国家将继续大力推动建筑业改革，建筑业企业从“重资产、重资金驱动”向“管理、技术、品牌驱动”转变。同时受到中央和地方政府积极推动装配式建筑发展、更大规模城镇老旧小区改造、构建国家综合立体交通网、建设交通强国、推动长三角一体化、建设粤港澳大湾区、雄安新区和建设成渝地区双城经济圈等利好因素的影响，建筑业投资降有望保持增长。但随着国内经济持续稳定恢复，稳增长需求逐渐降低，基建投资增速将放缓，建筑需求增长恐将放缓，带动建筑业投资增速放缓。总体而言，预计2021年建筑业固定资产投资将同比增长8.4%，增速较2020年回落0.8个百分点。
【关键词】低基数、城镇旧改、融资宽松、装配式建筑、成渝地区
【摘要】 在爆发债务危机8个月后，华夏幸福日前披露最新债务重组计划，包括两部分内容，即债务清偿方案和企业持续经营计划。在债务清偿方案中，华夏幸福拟通过出售资产、现金兑付、展期等方式化解总计2192亿元的金融负债。本次方案未出现相关债务打折情况，若方案能得到有效执行和落地，预计所有债务人本金将获得偿付，偿债方案超过预期。这对华夏幸福和相关利益方来说，无疑是非常重要的一步。从资本市场表现来看，10月8日，华夏幸福一字板涨停。作为华夏幸福的战略投资者，中国平安的股价亦大幅上涨，当日收涨7.73%。根据中国平安的公告披露，2021年上半年，中国平安对华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整及其他权益调整金额为359亿元，其中股权类144亿元，债券类215亿元。随着华夏幸福资产重组方案的推进，华夏幸福极有可能重回正轨，从而实现良性循环，预计中国平安针对华夏幸福的减值已经充分，后续无需再计提减值；且伴随着华夏幸福偿债方案的推进，预计后续可转回部分已计提的拨备，而长期股权投资计提减值虽无法转回，但权益部分估值有望回升。不过，仍需注意的是，当前仅出台了偿债计划，后续执行情况尚存在不确定性。本文将在分析华夏幸福偿债方案的基础上，对中国平安经营情况进行研究并对未来发展进行展望，以供读者决策参考。
【关键词】中国平安，华夏幸福，偿债方案
【摘要】 今年上半年，江门市造纸和印刷产业实现规上工业总产值186.77亿元，同比增长18.38%；实现工业增加值38.37亿元，同比增长18.59%。其中，造纸业发展势头强劲，完成规上工业总产值73.21亿元，同比增长39.5%，远高于全市工业平均增幅。虽然江门造纸业发展势头强劲，但江门纸企均属第三梯队，头部企业扩张倒逼江门纸业求新求变。目前，江门市正在积极培育造纸产业链，推动重点纸业项目投资进程。近期发布的《江门—造纸及纸制品产业链投资指南》亦提出，要以银洲湖纸业基地为核心，重点发展生活用纸、包装用纸、特种纸等产品，打造以循环经济为特色、具有全国影响力的造纸集聚区。
【关键词】江门造纸，投资指南，造纸集聚区
【摘要】 今年以来，我国货币政策基本回归常态，市场流动性保持合理充裕，融资成本稳中有落。但对房地产金融的监管始终未放松，且不断收紧并持续打补丁。房企融资“三道红线”、房贷集中度“两道红线”、土地供给“两集中”等持续发力，房地产行业发展的底层逻辑彻底改变，房企融资形势不断恶化。时隔一年后，央行于7月15日再度全面降准。但与之对应的是，中央对于房地产调控的态度更加强硬，并首次提出要“抓住房地产金融这个关键”，对冲调整的信号异常明显。基于经济增长压力加大的预期，以及强化逆周期调节和房地产调控的需要，预计下一阶段货币政策易松难紧，宽信用空间较大；房地产金融管控则易紧难松，房企内外部融资将全面收紧，回旋余地将大大缩小，诸多资金链紧张的房企将迎来至暗时刻。
【关键词】融资收紧，销售走弱，监管趋严
【摘要】 今年以来，我国货币政策基本回归常态，市场流动性保持合理充裕，融资成本稳中有落。但对房地产金融的监管始终未放松，且不断收紧并持续打补丁。房企融资“三道红线”、房贷集中度“两道红线”、土地供给“两集中”等持续发力，房地产行业发展的底层逻辑彻底改变，房企融资形势不断恶化。时隔一年后，央行于7月15日再度全面降准。但与之对应的是，中央对于房地产调控的态度更加强硬，并首次提出要“抓住房地产金融这个关键”，对冲调整的信号异常明显。基于经济增长压力加大的预期，以及强化逆周期调节和房地产调控的需要，预计下一阶段货币政策易松难紧，宽信用空间较大；房地产金融管控则易紧难松，房企内外部融资将全面收紧，回旋余地将大大缩小，诸多资金链紧张的房企将迎来至暗时刻。
【关键词】监管从严，审慎管理，管控体系
【摘要】 今年以来，我国货币政策基本回归常态，市场流动性保持合理充裕，融资成本稳中有落。但对房地产金融的监管始终未放松，且不断收紧并持续打补丁。房企融资“三道红线”、房贷集中度“两道红线”、土地供给“两集中”等持续发力，房地产行业发展的底层逻辑彻底改变，房企融资形势不断恶化。时隔一年后，央行于7月15日再度全面降准。但与之对应的是，中央对于房地产调控的态度更加强硬，并首次提出要“抓住房地产金融这个关键”，对冲调整的信号异常明显。基于经济增长压力加大的预期，以及强化逆周期调节和房地产调控的需要，预计下一阶段货币政策易松难紧，宽信用空间较大；房地产金融管控则易紧难松，房企内外部融资将全面收紧，回旋余地将大大缩小，诸多资金链紧张的房企将迎来至暗时刻。
【关键词】回归常态，房贷利率，购房杠杆率
【摘要】 7月13日，宁波港和招商港口分别公告，拟各自通过锁价定增引入百亿级战投，达成战略合作。招商港口将以战略投资者的身份，出资144.42亿元认购宁波港非公开发行的36.47亿股，持股比例升至20.98%，成为宁波港第二大股东。与此同时，宁波港间接控股股东海港集团，同样以战略投资者的身份，通过现金方式一次性认购招商港口109.17亿元规模的定增，持股比例将提升至23.08%，成为招商港口的第二大股东。双方在签订《股份认购协议》的同时，一并签订了附条件生效的《战略合作协议》，未来将充分发挥各自在浙江省及长江沿线港口的区位优势和全球港口网络布局的资源优势，共同构建“双循环”物流大通道，强化双方港口的综合枢纽作用。本文将结合本次定向增发事件基本情况，并对此次战略合作产生的影响作出预判，供读者参考。
【关键词】长三角，双循环，定向增发
【摘要】 2020年，年初疫情对化工行业冲击明显，行业增加值增速3～12月逐渐改善，转正后继续回升。主要化工产品产量年初同比下滑，随后降幅收窄并最终实现全年同比正增长。行业销售收入同比下滑，降幅大于上年，主要化学品消费接近上年水平。出厂价格指数总体表现为上半年大幅下滑，下半年逐渐收复的趋势。2020年，化工行业进口规模整体呈收缩态势；化工行业出口继续恶化，同比降幅扩大；化工行业进出口贸易总额小幅减少，贸易逆差重新再度扩大。2020年，疫情对投资形成较大冲击，化工行业投资同比由增转降；3～12月，随着疫情防控取得重大成果以及稳投资政策不断落地见效，化工行业投资也渐有恢复；全年化学原料和化学制品制造业固定资产投资累计完成额同比下滑1.2%。2020年，化工行业营业收入同比继续下滑，降幅扩大；年初利润同比下滑较大，后降幅逐步收窄、由负转正并最终实现较快增长。
【关键词】疫情，恢复，新材料，战略转型
【摘要】 2020年，疫情对国内投资形成较大冲击，电子信息业同样受到明显影响，但进入二季度逐渐开始恢复，投资增速由负转正，随后投资增速不断加快。我国新型显示行业投资依然不乏亮点。龙头企业重大项目稳步推进，取得新进展；新的投资主要涉及上游关键配套和部分下游应用领域。2021年以来，新型显示行业投资的主角首先依然是几大主要面板企业；同时，在产业链上下游配套的玻璃基板、偏光片、掩膜版、光刻胶、触控面板、发光材料、设备等领域，各厂商在专业领域继续加强投资布局，不断推动行业的国产化进程。融资方面，国内新型显示上市企业，在进行自身资产结构调整以及投资新项目时，通过外部资本市场解决了大量的资金需求。2020年以来，京东方、TCL科技、深天马、三利谱、同兴达、华映科技等企业通过发行公司债、中期票据、短期融资券、定向增发等方式获取资金支持，降低了筹资成本，缓解了企业资金压力。此外，自国家正式推出科创板以来，多家新型显示产业相关企业接连在科创板为代表的股票市场首发上市，实现了资金的募集。
【关键词】龙头带动，产业链布局，科创板
【摘要】 近年来，全球贸易总量保持稳步增长，持续增加的贸易活动直接刺激海事服务需求的上升，船舶租赁服务行业由此得到迅速发展。随着租赁市场渗透率不断提高，船舶租赁行业竞争加剧，仅依赖赚取息差的方式开展业务尚无法满足现有行业发展的要求，持续寻找新的盈利增长点已经成为我国船舶融资租赁企业生存的必然选择。本文将首先阐述我国船舶融资租赁发展现状，包括发展阶段以及疫情对行业产生的影响，然后分析船舶融资租赁业务开展需要考虑的四个主要因素，并以中船租赁3.8万方LPG船融资租赁项目为例，对为开展项目设立SPV公司的地区进行比较选择，从而对企业业务开展的选择提出针对性建议，以实现项目收益及风险防范最优化。
【关键词】船舶融资租赁，影响因素，案例分析
