中国行业发展报告

【摘要】　　2022年以来，虽然基建投资增速逐步回升，但房地产投资增速持续大幅下降，叠加国内3、4月份疫情多地散发对国内经济的冲击以及上年同期高基数因素的影响，导致2022年以来工程机械市场需求大幅回落。1～10月，全国八大典型工程机械产品累计总销量为124.91万台，同比下降11.85%。海外市场需求持续旺盛，工程机械进出口市场持续高增长。2022年1～6月，中国工程机械出口规模达到198.9亿美元，同比增长32.3%，保持高速增长。随着工程机械行业市场需求下降，行业信贷风险有所增加。为此，商业银行普遍加强名单制管理，信贷资源主要集中在龙头企业上。与普通企业相比，龙头企业品牌价值高、资产规模大、抵押物充足，而且在转型升级和海外扩张过程中的资金需求也非常大，与商业银行的信贷策略较为吻合。展望2023年，基建投资仍有望持续较快的增速，而房地产行业投资将会好转，国内工程机械行业下游需求将会好转。建议银行在授信过程中，更加审慎地识别和评估行业风险，围绕龙头骨干企业开展业务，可重点关注涉及工程机械行业的国内外重大项目，重点投向国家支持的工程机械数字化转型机会、产业链领域、国际化、电动化等领域，并聚焦湖南、山东、江苏等区域开展业务。同时密切关注行业面临的政策风险、结构性风险、成本上升风险和海外经营风险。

【关键词】景气回落，需求下滑，行业集中，数字化，优势区域

【摘要】　　2022年以来，受俄乌战争的影响，全球油气供给受限，国际油价大幅上涨，油气企业生产积极性较高，推动我国原油生产保持稳定增长。从产能利用率情况来看，2022年前三季度石油天然气开采业产能利用率为92.2%，比上年同期上涨2.1个百分点。随着我国经济的恢复和原油价格的上涨，油气行业未来将持续呈现稳增稳产的走势，行业景气度持续维持在高水平。1～11月油气开采业投资同比增长12.5%，体现出我国油气行业在不断加大勘探开发投入。从融资结构来看，2020年，行业各资金来源的资金增速均呈现下降趋势。行业资金来源中自筹资金和国内贷款仍占有绝大部分。在明确增加投资的政策导向下，油气企业的资金来源仍主要依靠自筹资金和国内贷款。在保障我国能源安全的要求下，结合全产业链的立体式改革路径，稳油增气是未来石油天然气行业发展的重要趋向。未来，油气行业将会持续加大勘探开发力度，并加快数字化转型。为了做好油气资源的战略接续，海洋油气勘探具备较大的潜力。同时，在国家大力支持天然气利用政策趋向下，天然气管道储备设施建设也迎来重要契机。另外，考虑到我国非常规油气资源勘探取得了积极成效，未来非常规油气生产将成为重要投资方向。

【关键词】景气度高，投资增长，稳增稳产，数字化，天然气

【摘要】　　在数字化发展叠加产业转型升级需求背景下，我国数字化进程明显加速，互联网作为数字化转型的关键支撑，面临新的机遇和挑战。面对严峻复杂的国内外形势和多重超预期因素冲击，我国互联网投融资表现低迷。随着5G终端和新应用新场景逐步落地，云游戏、AR/VR、物联网、车联网、工业互联网等将迎来快速爆发期；工业互联网产业加速推进，双跨平台投资值得关注；信息安全产业前景广阔，新兴技术商用安全需重点关注。

【关键词】投融资，数字经济，新兴科技

【摘要】　　2021年以来，农业农村经济运行总体良好，粮食产量再创新高，生猪生产全面恢复，农产品贸易稳中向好，农业投资规模持续扩大，全年农产品出口增速继续加快。2022年全年粮食再获丰收，种植结构更加优化，豆类面积大幅增加；前三季度，我国肉蛋奶果菜鱼平稳增长，“菜篮子”产品供应量足质优。农业农村投资渠道拓宽。国内落细落实扎实稳住经济一揽子政策措施，全力推动重大政策落地实施和重大工程项目开工建设。国家统计局数据显示，2022年1～11月，第一产业投资13017亿元，同比增长0.7%。

【关键词】投资渠道，重大项目，政策措施，种植业投资，中央财政支持

【摘要】　　11月15日，北交所迎来开市一周年。一年来，北交所市场运行总体平稳，各项制度安排有效运转，市场生态持续改善，服务中小企业创新发展的能力持续提升，取得良好开局。展望未来，北交所将加快高质量扩容，进一步完善机制，同时树立从严监管导向，做好投资者保护工作。

【关键词】北交所，业务规则，新三板

【摘要】　　近两年，我国数字创意产业面临来自疫情、监管等方面的挑战。但与此同时，元宇宙、VR/AR等新兴概念热度不减，相关产业快速发展。投融资方面，2021年，我国文化、体育和娱乐业固定资产投资实现平稳增长，同比增长1.6%。进入2022年，疫后时期产业活力逐步恢复，2022年1～11月，我国文化、体育和娱乐业固定资产投资同比增长4.5%，较2021年同期提升了2.3个百分点。具体到细分行业，影视行业投融资持续低迷，疫情和监管影响下游戏行业投融资节奏放缓，VR/AR、元宇宙投融资热情持续高涨。展望后势，文旅行业数字化升级、新业态兴起激发行业活力，我国文化、体育、娱乐业固定资产投资有望实现稳步增长，2023年我国文化、体育、娱乐业固定资产投资增速预计达到3.4%。

【关键词】元宇宙，虚拟现实，游戏，疫情影响，监管加强

【摘要】　　2022年12月，中国电力发布火电资产出售公告，以12.6亿元人民币的价格，向独立第三方中煤电力出售旗下子公司新源融合60%的股权。随后，中国电力大同光伏新荣二期600MW平价光伏项目实现全容量并网。上述火电资产的减少，加上清洁能源资产的增加，中国电力再次向清洁能源转型迈出坚实的一步，预计未来，中国电力清洁能源装机占比将进一步提升。此次中国电力与中煤集团的合作，可实现确保新源融合燃煤发电业务的“稳定煤炭供应及稳定发电”双保障的战略及运营协同效应。此次专业化整合，有利于中煤集团从应急性保供转化为通过股权合作、整体开发实现体制性稳定性保供，有利于更大范围优化资源配置、推动煤电产业高质量发展。

【关键词】中国电力，股权合作，火电资产，清洁能源

【摘要】　　2021年10月12日，习近平总书记在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上指出，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。2021年10月24日，《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布，指出了碳达峰碳中和工作的三个主要目标。2021年10月26日，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，按照《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》工作要求，聚焦2030年前碳达峰目标，对推进碳达峰工作作出总体部署。建材方面，《行动方案》重点要求“加强产能置换监管，加快低效产能退出，严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，引导建材行业向轻型化、集约化、制品化转型。推动水泥错峰生产常态化，合理缩短水泥熟料装置运转时间。鼓励建材企业使用粉煤灰、工业废渣、尾矿渣等作为原料或水泥混合材。加快推进绿色建材产品认证和应用推广，加强新型胶凝材料、低碳混凝土、木竹建材等低碳建材产品研发应用。”总体来看，《行动方案》在建材行业的要求主要表现为对水泥和平板玻璃“两高”产能的严格限制、对绿色建材认证和应用推广的鼓励。本文分析了双碳政策对行业发展的影响，对行业发展趋势或转型升级方向进行展望，并提出相应的投资建议。

【关键词】碳中和，建材，产能

【摘要】　　2021年10月12日，习近平总书记在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上指出，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。2021年10月24日，《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布，指出了碳达峰碳中和工作的三个主要目标。2021年10月26日，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，按照《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》工作要求，聚焦2030年前碳达峰目标，对推进碳达峰工作作出总体部署。建材方面，《行动方案》重点要求“加强产能置换监管，加快低效产能退出，严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，引导建材行业向轻型化、集约化、制品化转型。推动水泥错峰生产常态化，合理缩短水泥熟料装置运转时间。鼓励建材企业使用粉煤灰、工业废渣、尾矿渣等作为原料或水泥混合材。加快推进绿色建材产品认证和应用推广，加强新型胶凝材料、低碳混凝土、木竹建材等低碳建材产品研发应用。”总体来看，《行动方案》在建材行业的要求主要表现为对水泥和平板玻璃“两高”产能的严格限制、对绿色建材认证和应用推广的鼓励。本文分析了双碳政策对行业发展的影响，对行业发展趋势或转型升级方向进行展望，并提出相应的投资建议。

【关键词】碳中和，建材，产能

【摘要】　　2022年，站在科技时代的拐点处，元宇宙变革究竟能否成为下一代互联网和新一轮技术创新的聚变因子，是所有入局者一直在探索的问题。作为当前经济发展的重要风口，元宇宙获得了来自社会各界的极大关注，在政策、资本的支持下，元宇宙行业向全产业链加速发展，同时资本市场投融资活跃。从全球视角来看，各路资本争相竞逐元宇宙新蓝海，其中行业应用、底层技术、游戏、社交、媒体和社区、数字人最受资本关注；从国内视角来看，元宇宙发展呈现波动式上升，其中北上广浙港为元宇宙产业发展、投融资活跃的热点城市。在我国当前经济转型的关键阶段，元宇宙战略意义重大。

【关键词】元宇宙，投融资，行业热点