中国行业发展报告

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  2016年以来,我国软件和信息技术服务业所处发展环境整体稳中向好。国内经济保持合理运行,生产总值缓中趋稳,固定资产投资企稳回升,产业结构不断优化,IT支出规模扩大。从国际来看,受新兴经济体的发展带动,全球经济延续复苏态势,我国的外贸形势逐渐向好。此外,受全球新一轮科技和产业革命的深刻影响,以及“中国制造2025”、“一带一路”、“互联网+”等国家战略的推进,我国软件和信息技术服务业迎来发展的重要战略契机。在政策环境方面,国家出台了一系列政策,从税收优惠、鼓励产学研用相结合、加强信息安全、推动产融结合、提高产业地位等五方面助力我国软件和信息技术服务业发展。

  2017年,钢铁行业去产能进入攻坚阶段,全面清理地条钢成果卓著,钢铁行业供需关系明显改善,钢材价格高位企稳。1~10月,全国钢材产量同比增长1.1%,钢材表观消费量同比下降2.0%。截至10月末,国内钢材综合价格指数(CSPI)为115.96点,同比提高44.32%。展望2018年,国内钢材市场积极因素大于消极因素,钢铁去产能将进入巩固阶段,供需结构有望进一步改善。初步预计,2018年粗钢产量8.7亿吨左右,同比增长约3.6%;钢材表观消费量约10.5亿吨,同比增长0.9%左右。

  2017年以来,随着新医改政策的不断推进,“两票制”、药品零加成、医保控费、一致性评价、新版医保目录等政策暴风骤雨式落地,让医药行业面临新的机遇和挑战。10月出台的《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》是深化药械审评审批制度改革的纲领性文件,对医药产业创新发展具有里程碑意义。再加上基层医疗市场的快速发展、老年用药市场的扩张、人民对健康保健意识的增强等,医药行业供求增速将继续保持平稳快速发展。预计2018年,医药制造业工业增加值增速约为13.5%,主营业务收入同比增长约14%。

  2017年,在政策稳定、外部事件干扰较少的背景下,我国融资租赁业迎来了良好开局,同时,一些新的发展态势更逐渐为融资租赁业深入发展提供广阔空间,行业开始由追求数量增长转变为追求质量提升。展望2018年,党的十九大报告指出,当前我国经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转化增长动力的攻关期。新的经济形势也为租赁和商务服务业带来了新的发展机遇与挑战。租赁业方面,融资租赁业发展进入成熟期,将持续健康发展。“十三五”期间,融资租赁公司的数量增速将逐渐放缓,但随着业务领域的不断拓展,合同金额仍将保持稳定增长;商务服务业也将逐渐向高端产业链方向拓展业务。

  2017年,宏观经济明显承压,增长率有所下降。货币政策由转向稳健中性,在上半年的实际操作中,资金面相对紧张,下半年资金面紧张的情况有所缓解。市场利率抬升明显,资金成本大幅上升,债券市场由牛市转为熊市。展望2018年,债券发行方面,预计信用债发行量增速将有所下降,净融资额持续低迷。市场运行方面,美元进入加息周期,国内利率水平难继续下降;2018年信用风险与流动性风险此消彼长,信用利差难降;不确定性依旧偏多,但是随着18年定向降准的实施,债券市场整体波动幅度可能将减小。政策方面,监管仍将加强,政策核心将依然围绕“去杠杆”,不发生系统性风险,服务实体经济等方面推进。监管政策仍有收紧的可能,特别是可转债方面,如果未来减持的公司增加,市场争议增加,不排除监管层会出一些限制性的措施,比如规定减持的期限。

  公路运输行业是基础性行业,在经济发展中发挥着不可替代的作用,一直受到国家高度重视。2017年以来,我国公路运输行业总体发展平稳有序,公路客运、货运延续上年两极分化趋势。公路客运受高铁分流,客运量下降明显;公路货运受宏观经济回暖影响,货运量保持快速增长。展望2018年,高速铁路建设加速推进,高铁网络不断完善,居民收入水平提升,私家车保有量不断提高,公路客流被分流趋势将延续;宏观经济稳中向好,网络零售蓬勃发展,货运需求旺盛,公路货运增长动力强劲。预计2018年全国公路将完成客运量约142.7亿人,同比下降3.0%左右;完成旅客周转量约9526.0亿人公里,同比下降2.6%左右;完成货运量约406.6亿吨,同比上升8.9%左右;完成货物周转量约73360.6亿吨公里,同比上升8.7%左右。

  2017年以来,随着一系列“骗补”事件的渐渐平息,地方补贴政策得到落实,共十批免征购置税推广目录的出台,我国的新能源汽车产业迎来了平稳发展期。1~10月,新能源汽车产销分别完成51.7万辆和49.0万辆,同比分别增长45.7%和45.4%。按照往年销量走势,11月、12月新能源汽车市场将迎来爆发式增长,预计全年新能源汽车销量约为70.5万辆,同比增长39.1%左右。展望2018年,受益于国家政策的大力支持和更加良性的竞争环境,新能源汽车市场仍将延续高速增长态势,预计全年新能源汽车销量有望达到100.8万辆,同比增长43.00%左右。

  十九大报告明确,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济融合,在中高端消费、创新引领等领域培育新增长点、形成新动能。随着新中产消费崛起,家电市场逐渐从“普及型”需求向“升级型”需求转变。在消费升级的背景下,发力供给侧结构性改革,满足消费者高端化智能化需求成为我国家电行业发展的主攻方向。伴随国家战略的深入实施,我国家电品牌质量全面提升、产业结构不断优化、市场集中度不断提高。以往大规模、单品类、低价格的家电生产模式将逐渐被高端化、智能化、品质化的家电所取代。

  2017年以来,银行业总资产和总负债规模扩张放缓,银行不良贷款率连续三个月持平。截至9月末,银行业金融机构总资产和总负债分别为240.39万亿元、221.63万亿元,同比增速均为10.6%,增速分别较上半年末降低0.8个和0.7个百分点。前三季度,上市银行合计实现营业收入2.9万亿,同比增长0.74%,较中报营收下降1.27%的情况出现改善明显。从各类行情况看,国有行、城商行营收在三季度均由负转正。我国商业银行信贷资产质量面临的下行压力得到较大程度缓解,关注类贷款规模自2016年3季度高点以来出现回落迹象。预计2017年全年银行业金融机构总资产和总负债增速将继续小幅放缓,或保持在10.0%左右;银行业资产质量将继续改善,年底商业银行不良贷款率或将降至1.72%左右。

  2017年,国际油价有所回升,地炼企业获得原油进口和加工配额后提高产量,导致原油加工量增速有所上升。4季度,随着获批地炼企业进口原油陆续到达国内,企业原油加工量有望进一步增加,预计全年原油加工量将为约57780.19万吨,同比增长6.8%左右;成品油产量将为约35669.50万吨,同比增长2.4%左右;乙烯产量将为约1807.86万吨,同比增长1.5%左右。同时,国际油价回升带动下游产品定价走高,国内经济发展稳中向好,预计全年我国成品油表观消费量将为约32044.40万吨,同比增长1.8%左右;乙烯表观消费量将为约2029.68万吨,同比增长4.3%左右。展望2018年,国际油价有望进一步回升,刺激炼厂生产积极性,预计原油加工量有望进一步走高,带动成品油产量随之增加。成品油和乙烯消费则有望在工业企业需求回暖的带动下有所增加。