【摘要】 2023年以来，运动鞋服业绩表现突出，公司库存消化顺利，库存和折扣已经恢复至相对正常水平。2023年上半年，安踏体育、李宁、特步国际、361度四家国产运动品牌公司合计收入、归母净利润分别同比增长13.5%、19.1%，较上年同期分别增长35.8%、24.3%，均已恢复至超过2021年同期水平。海外上市公司中，耐克、阿迪的大中华区成绩，逆转前几年的颓势，重新回归增长轨道。相比运动服饰，非运动鞋服品类方面复苏相对较慢、收入基本恢复至2021年同期，但利润复苏相对慢于收入。其中，中高端男装业绩表现相对突出，女装品牌收入恢复双位数增长。展望全年，服装市场将延续上半年复苏态势，但步伐比预期温和。考虑服饰终端消费情况、下游品牌商去化库存进度、制造商目前订单及业绩表现，大部分的服装品牌公司2023年三季度到四季度业绩环比有望继续改善。
【关键词】运动服饰，休闲服饰，男装服饰
【摘要】 2023年以来，运动鞋服业绩表现突出，公司库存消化顺利，库存和折扣已经恢复至相对正常水平。2023年上半年，安踏体育、李宁、特步国际、361度四家国产运动品牌公司合计收入、归母净利润分别同比增长13.5%、19.1%，较上年同期分别增长35.8%、24.3%，均已恢复至超过2021年同期水平。海外上市公司中，耐克、阿迪的大中华区成绩，逆转前几年的颓势，重新回归增长轨道。相比运动服饰，非运动鞋服品类方面复苏相对较慢、收入基本恢复至2021年同期，但利润复苏相对慢于收入。其中，中高端男装业绩表现相对突出，女装品牌收入恢复双位数增长。展望全年，服装市场将延续上半年复苏态势，但步伐比预期温和。考虑服饰终端消费情况、下游品牌商去化库存进度、制造商目前订单及业绩表现，大部分的服装品牌公司2023年三季度到四季度业绩环比有望继续改善。
【关键词】运动服饰，男装服饰，休闲服饰
【摘要】 2023年以来，房地产销售先扬后抑，融资政策利好频出但较难落地，开发企业资金链和偿债压力巨大，销售和投资规模与往年相比均明显缩量。继2022年年报录得上市房地产开发企业“减收又减利”的史上最惨淡业绩之后，2023年半年报的表现仍未出现明显改善。虽然营业收入由上年度的下滑恢复为同比增长，但盈利状况仍在恶化。毛利率持续下滑、财务费用继续上升、资产减值损失大幅增加、投资收益下降等因素叠加，导致上市房地产开发企业亏损面进一步扩大，偿债和资金压力整体较大，经营形势异常严峻。8月末以来，“认房不认贷”、换购个税减免、降低首付比例和贷款利率、降低存量首套商业住房贷款利率等重大政策利好相继落地，核心一二线城市基本全部执行“认房不认贷”，甚至全面取消限购限售政策，有利于房地产企业抓住窗口期全力去化。但也要看到，在当前的经济形势、收入和房价预期下，房地产销售大幅反弹的可能性不大，且不同城市的恢复程度趋于明显分化。对于诸多资金链紧张的房企而言，如果销售去化不能复苏、融资渠道不能恢复、盈利能力不能回升，能够继续支撑（不爆雷）的时间已经不多。
【关键词】盈利下滑，偿债压力，资金紧张
【摘要】 2023年以来，房地产销售先扬后抑，融资政策利好频出但较难落地，开发企业资金链和偿债压力巨大，销售和投资规模与往年相比均明显缩量。继2022年年报录得上市房地产开发企业“减收又减利”的史上最惨淡业绩之后，2023年半年报的表现仍未出现明显改善。虽然营业收入由上年度的下滑恢复为同比增长，但盈利状况仍在恶化。毛利率持续下滑、财务费用继续上升、资产减值损失大幅增加、投资收益下降等因素叠加，导致上市房地产开发企业亏损面进一步扩大，偿债和资金压力整体较大，经营形势异常严峻。8月末以来，“认房不认贷”、换购个税减免、降低首付比例和贷款利率、降低存量首套商业住房贷款利率等重大政策利好相继落地，核心一二线城市基本全部执行“认房不认贷”，甚至全面取消限购限售政策，有利于房地产企业抓住窗口期全力去化。但也要看到，在当前的经济形势、收入和房价预期下，房地产销售大幅反弹的可能性不大，且不同城市的恢复程度趋于明显分化。对于诸多资金链紧张的房企而言，如果销售去化不能复苏、融资渠道不能恢复、盈利能力不能回升，能够继续支撑（不爆雷）的时间已经不多。
【关键词】销售下滑，融资受阻，增收不增利
【摘要】 2023年以来，我国疫情防控较快平稳转段，各地区各部门积极推动消费市场有序恢复。上半年，社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%，增速比一季度加快2.4个百分点。网络零售市场规模将进一步扩大，2023年二季度，我国实物商品网上零售额为32788亿元，同比增长12.1%。各电商公司营收全面提速，业绩增长强劲。据各电商企业二季报数据显示，2023年二季度阿里巴巴、京东、拼多多、美团分别实现营收2342亿、2879亿、523亿、680亿元，同比分别增长14%、8%、66%、33%。各平台经营向好，节假日及618助力平台消费活力回升，盈利水平稳定。展望后期，电商行业增长全面提速，继续看好各平台增长势能；电商行业扩充品类丰富度，渗透率提升空间仍广；我国跨境电商平台比较优势明显，跨境出口电商前景广阔。
【关键词】电商行业，拼多多，阿里巴巴
【摘要】 医疗反腐成为近期热点话题，引发社会高度关注。短时间内，强劲的医疗反腐风暴席卷全国，震慑整个医药行业。国家卫生健康委会同9部门共同启动了为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作，聚焦解决当前医药领域腐败的突出问题，以及医药购销和医疗服务全链条中容易产生问题的关键环节。根据工作部署，各省份均已建立了地方医药领域腐败问题集中整治工作协作机制，反腐已在医药行业内形成广泛共识，集中整治的各项工作正在稳步开展。反腐风暴接踵而至之下，医药行业秩序正加速向专业化、规范化转变，未来合规销售有望成为常态，有望进一步推动行业持续良性创新发展。
【关键词】医疗反腐，重点领域，医保基金
【摘要】 行业层面，2023年以来，随着宏观经济恢复增长、基建投资的持续发力以及促消费政策效应的进一步凸显，商用车行业稳中有进。客车市场方面，旅游企业对客车的购车需求不断攀升，助力客车市场回暖；7月，客车产销分别完成3.8万辆和3.9万辆，环比分别下降10.9%和13.6%，同比分别增长20%和30.1%。货车市场方面，货车市场7月再度预冷，细分市场表现有所不同；7月，货车销量完成24.8万辆，环比下降19.8%，同比增长15.6%。企业层面，2023年以来，随着国内商用车行业呈现不断向好的发展趋势，商用车上市公司企业经营业绩整体呈现较好发展态势，多家上市公司业绩亮眼，但也有部分企业面临挑战和压力。展望后市，商用车销量同比增长的“基本盘”不会变，整体市场增长速度可能放缓，大幅增长或将难以实现。未来，天然气商用车市场表现亮眼，建议积极关注天然气商用车市场，针对下沉市场的新能源物流车产品，紧贴乡村需求的新能源轻卡、微卡、MINI卡产品，重卡市场，公路货运市场以及货车细分市场。
【关键词】商用车，上市公司，发展趋势
【摘要】 随着科技的不断进步，“无人化”智能科技时代悄然到来。近年来，自动驾驶、无人配送技术逐渐成熟，商业化探索持续加快。共享经济中，共享出行、同城配送领域紧跟科技发展机遇。自动驾驶方面，如祺出行在大湾区开展试验运营，上市融资“押注”自动驾驶赛道；T3出行目标至2026年年末L4自动驾驶车辆商业运营1000辆。无人配送方面，美团布局地空一体配送网络，无人配送车在北京顺义区进行大规模商业化应用，到2022年底无人机累计配送订单超12万单。达达快送与推行科技、新石器、毫末智行等无人车企合作，“大车+小车”无人配送混合运力模式。展望后市，政策推动无人经济加速发展，无人技术应用有望掀起新一轮变革，带动共享经济进入智能时代。
【关键词】自动驾驶，无人配送，无人经济
【摘要】 随着科技的不断进步，“无人化”智能科技时代悄然到来。近年来，自动驾驶、无人配送技术逐渐成熟，商业化探索持续加快。共享经济中，共享出行、同城配送领域紧跟科技发展机遇。自动驾驶方面，如祺出行在大湾区开展试验运营，上市融资“押注”自动驾驶赛道；T3出行目标至2026年年末L4自动驾驶车辆商业运营1000辆。无人配送方面，美团布局地空一体配送网络，无人配送车在北京顺义区进行大规模商业化应用，到2022年底无人机累计配送订单超12万单。达达快送与推行科技、新石器、毫末智行等无人车企合作，“大车+小车”无人配送混合运力模式。展望后市，政策推动无人经济加速发展，无人技术应用有望掀起新一轮变革，带动共享经济进入智能时代。
【关键词】自动驾驶，无人配送，无人经济
【摘要】 数智转型即数字化与智能化转型，已成为全球范围内企业与组织追求创新和效率的重要途径。在全球范围内，数智转型已经成为了社会发展的必然趋势，并推动行业的变革和创新，引领了新一轮的产业革命。因此，数智转型成为组织及个体适应市场变化、提升竞争力的关键。数智转型市场的主要推动因素包括政策支持、企业战略、技术进步等多个方面，其中，人工智能、大数据和云计算是数智转型实现的核心技术。未来，数智转型将进一步推动商业模式创新、企业经营效率及新兴技术发展，与此同时，也应时刻关注数智转型过程中技术革新不及预期、数据安全漏洞及道德法律等方面的挑战。
【关键词】创新驱动，数智转型，产业升级
